截至2025年2月28日收盘，唯科科技（301196）报收于50.6元，较上周的47.85元上涨5.75%。本周，唯科科技2月26日盘中最高价报59.87元，股价触及近一年最高点。2月24日盘中最低价报44.5元。唯科科技当前最新总市值63.15亿元，在塑料板块市值排名14/72，在两市A股市值排名2334/5130。

  问：介绍公司基本情况答：公司和全球电机有名的公司尼得科和美国奥创集团 IMC旗下子公司科尔摩根、THOMSON LINER、TOLLO均是长期合作的客户，企业主要供应上述公司机器人电机齿轮马达、端子和外壳，这一些产品主要是采用 PET 加纤材料，具有力学性能好、耐刮擦、耐腐蚀、绝缘性好、熔点高等特点，同时符合以塑代钢轻量化的趋势。公司和尼得科及美国奥创集团合作均超过十年，均已实现批量化销售。

  问：公司作为注塑零部件供应商，且应用行业广泛，在机器人领域还有别的应用产品吗？答：公司和丹麦电脑液冷系统有名的公司 SETEK合作开发了赛车I 模拟驾驶座舱系统，企业主要提供该系统核心注塑零部件如方向盘、脚踏板、电机零部件等，同时公司也向 SETEK提供电脑水冷系统核心注塑零部件，目前已实现批量化销售。公司和全球医疗领域知名品牌安保 MBU合作开发塑胶人皮，用于实验室和教学使用；同时公司下属子公司宇科拥有成熟的 IML 模内镶件技术，且正在开发 IME模内电子技术，IME技术也可应用于电子皮肤、智能皮肤，结合公司塑胶人皮技术，仿生机器人电子皮肤将是公司重点研发项目之一。此外，公司目前应用在机器人领域的产品还有幼教伴读机器人、自动投食机器人等。

  问：金属件换成塑料件的优势在哪？价格，重量，性能变动如何？什么是驱动客户更换的核心因素？答：改性塑料凭借其轻量化、耐腐蚀、阻燃性、耐热性、绝缘性等性能，已经慢慢的变多地应用在社会所有的领域；且由于比重的巨大差异，在一样体积情况下，塑料重量往往不到金属的五分之一，这在某种程度上预示着在一样体积、相同单价前提下，一个塑料部件价格只有同类型金属部件五分之一，甚至更少。现在各种类型的产品生产自动化程度慢慢的升高，这对产品精度一致性要求也慢慢变得高；在批量化生产时，塑料比金属有更高的加工效率，加工精度一致性和稳定能力也更高。

  问：不同供应商的塑料件的壁垒和差异在哪？有没什么技术壁垒？其他注塑件供应商切入电机领域难点在哪？答：机器人电机注塑零部件技术壁垒大多数表现在模具的加工精度和后续注塑件批量生产时品控一致性和稳定能力上。同时，这些都是高度定制化的产业，其他供应商切入时将面临供应商体系认证、双方技术磨合、产品落地周期、双方信任度等诸多问题；因此，客户有新项目开发时大多数都会第一先考虑原有的供应商。

  问：塑胶人皮技术难点体现在哪里？答：塑胶人皮技术难点大多数表现为模具设计制造和后续注塑加工工艺参数上，由于塑胶人皮要有皮肤质感，颜色和软性要求，整体工艺参数调整空间很小，同时软胶在脱模时容易粘模，这对模具设计和工艺技术要求都很高。

  问：公司有 PEEK材料的应用吗？PEEK材料是不是可以广泛应用于机器人领域？答：公司生产的部分产品的原材料涉及 PEEK材料，如电子烟、工业打印机打印头、医疗灭菌诊断设备等产品的零部件，公司在 PEEK材料产品的模具设计、制造及后续产品加工环节拥有成熟的生产工艺技术。PEEK 材料具有多种优异的特性，包括耐高温、机械性能优异、自润滑性好、耐化学品腐蚀、阻燃、耐辐照、耐水解等，理论上可以大范围的应用于各类机器人，尤其在对物理性能有特别的条件的关键部位有着金属无法替代的作用，但由于其价格极其高昂，从性价比考虑，预计将很难大范围、大规模应用于机器人领域。

  问：公司 2024年和 2025年业绩展望如何？答：公司 2024年前三季度归母纯利润是 1.77亿元，已超过 2023年全年归母净利润，由于 2023 年第四季度高基数归母净利润，预计2024 年全年业绩仍会有较大增长幅度，但未达到强制披露业绩预告的标准。公司 2025年净利润目标为同比增长 20%，这也是员工股权激励计划的业绩目标。

  问：公司账上现金充足，是否考虑加大力度进行并购？并购方向如何？答：公司截止 2024 年三季度末账上现金类资产超 14 亿元，该部分资产大多数都用在银行理财，收益率较低，且公司经营性现金流基本能满足内生发展的需要，所以公司也一直在积极寻求合适且有较超高的性价比的并购标的。目前公司并购标的侧重于公司产业下游总成类产业链，着重关注汽车零部件总成一级供应商、小家电品牌商、微特电机、机器人、精密冲压等领域。并购六条出来后，公司也将考虑跨界并购，寻找有一定壁垒且利润率较高的并购标的。

  按 2024年前三季度的数据统计，收入增长较快的板块有新能源、小家电、户外家居。新能源板块是公司在 2022年初上市后开始投入资源切入的赛道，2023 年销售额开始迅速放量，主要涉及产品有动力电池零配件、电车电容器及其母排和注塑零组件。小家电板块是 2023年下半年开始步入旺季，2024年上半年延续了这一势头，这方面可能也和美国大选征收关税的担忧有关。整体销售增长与北美地区山火泛滥、抛弃型消费习惯、时尚小家电日益完善的功能及靓丽外观有较大的相关性。

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