FO观察｜竞争白热化！香港、新加坡、迪拜谁将超越瑞士登顶“全球离岸财富管理中心”榜首？

  虽然中美日内瓦经贸会谈结果超预期，但全球的金融秩序已经受到冲击。瑞士作为全球最大的跨境财富管理中心，正受到来自亚洲的中国香港、新加坡和迪拜的挑战。全球财富格局与资本流动的变迁，给未来的家族财富管理提供了更多的地域选择。

  5月12日传来重磅消息，中美在瑞士进行的经贸高层会谈，取得了实质性进展，达成了重要共识。《中美日内瓦经贸会谈联合声明》发布，双方回到“对等关税”刚推出时的关税水平进行谈判。

  瑞士日内瓦这个地点的选择很有代表性意义，因为瑞士是全球最大的跨境财富管理中心。特朗普的“对等关税”政策是在逆全球化，既改变了世界经贸格局，也改变了全球资本的流向。

  近年来，瑞士的“全球第一跨境财富管理中心”宝座岌岌可危，受到来自香港、新加坡、迪拜的挑战。三城为吸引全球财富，在这两年动作不断，它们各自都有哪些特点和优势？其背后反映的是全球财富格局和资本流向的巨变。

  香港的股市、汇市、财富管理市场，在近期热点不断，显示出关税战下，香港正处在全球资本流动的漩涡中，而其全球财富管理中心的地位，也是最大有可能超越瑞士的。

  5月6日凌晨，纽约华尔街的电子屏刚熄灭交易数据，香港金融管理局的紧急操作指令已跨越太平洋——78.12亿美元沽盘被接下，605.43亿港元流动性如潮水般涌入市场。当天晚些时候，香港金管局又卖出127.9亿港元，这也是近期香港金管局第四次重拳出击，累计投放量已达1294.02亿港元。

  这是因为5月3日，港元在纽约交易时段触发联系汇率机制下7.75港元兑1美元的“强方兑换保证”。当国际资本大量流入香港时，市场对港币的需求激增，推动港币汇率走强。一旦汇率触及7.75的强方兑换保证水平，香港金融管理局便会介入市场，买入美元、卖出港币，增加市场流动性，防止汇率进一步攀升。

  在关税战下，港元汇率的走强是因为对港元需求的多元且强劲。包括但不限于大量外部资金从美元资产分散、港元资产成为资金避风港，加上中国内地资金大量涌入、港股进入股息派发集中期，以及多只大型IPO排队等因素。

  可见，香港凭借“面朝欧美，背后祖国大陆”的优势，慢慢的变成了全球资本的避风港！在这个“五一”，香港银行被挤爆了，中银、汇丰等网点的开户预约排到7天后，黄牛代排队费飙涨150%，一大批内地游客正在疯狂地涌入香港银行，主打“旅游理财两不误”。

  香港证监会与香港交易所5月6日发布联合公告，宣布正式推出“科企专线”，以进一步便利特专科技公司及生物科技公司申请上市，并允许这些公司选择以保密形式提交上市申请，这是为了巩固香港作为新兴及创新公司首选上市平台的地位。

  5月8日，中国香港特区政府财经事务及库务局副局长陈浩濂在参加公开活动时透露：在亚洲部分富裕人群削减对美国资产风险敞口的当下，为进一步提升作为资产及财富管理中心竞争力，中国香港特区近年来与营造更便利税务环境有关的改革，即将迎来新突破。具体而言，当地相关部门正在拟定方案，以完善适用于基金、单一家族办公室和附带权益的优惠税制。

  为促进财富管理行业的发展，香港近两年举措不断。去年3月，香港推出了“新资本投资者入境计划”，吸引高净值人士赴港落户发展。截至11月底，香港投资推广署已收到超过700份申请，预计将吸引超过200亿港元的投资。而在香港《2024-25年度财政预算案》中也提出，将完善资产及财富管理行业的优惠税收制度，以吸引更多有潜力在香港设立业务的基金和家族办公室。

  香港的核心优势在于背靠中国内地市场，人民币业务全球领先，80%离岸人民币交易通过香港处理。而且，香港金融产品创新速度及监管灵活性也是很大的优势。家族办公室数量正在快速增长，彭博预测香港资产管理规模可能在六年内翻倍至2.3万亿美元，超越瑞士，预计2028年成为全世界最大跨境财富管理中心。

  5月5日，在新加坡举办的2025年亚洲慈善峰会上，前世界首富比尔盖茨宣布，将成立盖茨基金会新加坡办事处。

  近两年来新加坡的全球著名富豪或企业家越来越多，除了中国知名富豪之外，欧美富豪包括印度、中东的高净值人群也纷至沓来。比如桥水基金的达利欧、英国著名富豪戴森、谷歌联合创始人布林，等等。他们都把家族办公室设在了新加坡。

  最近《2025年世界最富裕城市报告》公布数据显示，过去十年，大约24.24万名富豪（净资产超千万美元）涌入新加坡，十年间富豪数量激增62%，增幅超越中国香港等老牌金融中心。全球最富裕城市的富豪人数，美国纽约第一，美国旧金山+硅谷第二，日本东京第三，新加坡杀入全球富豪城市TOP4。新加坡的突围，标志着东南亚首次有城市跻身全球财富管理第一梯队。

  在政策层面，新加坡将家族办公室税收优惠计划延长至2029年，同时提高准入门槛，强化本地经济贡献。在数字化服务方面，推出线上税务申请平台，审批时间缩短至3个月，并简化合规流程。同时进行合规强化，要求家族办公室提交第三方筛查报告，推出统一豁免许可框架以提升反洗钱透明度。

  新加坡稳定的政治经济环境、优惠的税收政策、健全的法律框架、高效的金融体系，以及优越的地理位置和与国际资本的深度连接，使其成为全世界华语高净值人群财富管理的核心节点。特别是作为区域总部枢纽，连接东南亚与全球市场，吸引中国及东南亚高净值人群涌入，设立家族办公室。

  新加坡金融管理局（MAS）的数据显示，截至2024年底，当地单一家族办公室数量已突破2000家，较前年底增长了42.9%，其作为全球财富管理中心的地位日益凸显。

  如今，慢慢的变多的单一家族办公室和多家族办公室要么全部迁往迪拜，要么在那里开设分支机构。迪拜国际金融中心 (DIFC) 报告称，去年新增了200个家族办公室，使家族办公室总数达到800个。

  瑞士的监管力度正在加强，尤其是在保密披露方面的要求更加严格，而迪拜提供了更高的隐私性，这对许多高净值家庭来说很有吸引力。在瑞士，服务于超过20人，或管理的资产或收入超过既定门槛的家族办公室，必须注册为投资组合经理，这意味着监管力度将显著加强。相比之下，迪拜对家族的定义更为宽泛，因此监管义务较少。

  而且，根据汇丰银行在阿联酋发布的一份新报告，迪拜有望跻身“全球四大金融中心”之列，外国投资者的高参与度已成为迪拜资本市场的显著特征。

  2016 年至 2024 年期间，迪拜金融市场（DFM） 为投资者提供的回报高于更广泛的MSCI 新兴市场指数，实现了4.9%的年化美元回报率，而更广泛的新兴市场指数为2.8%。截至2024年底，外国投资者占DFM所有交易的一半，占2024年在DFM注册的所有投资者的85%，反映了迪拜的国际吸引力。

  2024年，在DIFC运营的财富和资产管理公司数量同比增长16%，达到410家，包括75家对冲基金，其中48家管理的资产超过10亿美元，凸显了国际投资者形态的变化。

  在政策举措上，迪拜实施免税与快速注册，零个人所得税、资本利得税，家族办公室设立周期仅需4周，成本低于5万美元。并且，DIFC提供多种基金架构，允许资产全球配置。迪拜连接欧亚非市场，中立外交政策也会吸引到中东、俄罗斯等地区的财富。当然，迪拜在金融专业度上与瑞士、香港相比还存在差距，但不可否认的是，其已成为全世界财富管理一颗冉冉升起的新星。

  瑞士目前仍是全球最大的跨境财富管理中心，但其地位正受多重挑战。香港与内地市场的深度绑定及人民币国际化进程是关键优势。新加坡作为亚洲财富“安全港”，在合规效率和税收政策上更具吸引力，尤其对东南亚和中国客户。迪拜则凭借低成本、灵活架构和地缘优势，成为新兴市场富豪的首选。

  无论瑞士“全球第一离岸财富管理中心”的宝座何时让位，香港、新加坡、迪拜这三座亚洲城市的激烈竞争与良性互动，反映的是全球财富格局与资本流动的变迁。“老钱”或许雄风犹在，但其在寻找新的地域载体，而如今的贸易纷争，正在加速这一变迁进程。

  惠裕全球家族智库(FOTT）是国内面向本土家族办公室提供专业服务的咨询机构，致力于帮助家族办公室建立和完善FO运营能力，打造FO数字化服务优选平台，出版行业垂直媒体《家族办公室》杂志，调研发布行业研究报告，运营家族办公室圈层会员，评选中国家族管理领袖TOP50奖项等。

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